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财务人员如何从应收账款看企业财务状况(下)

时间:2013-08-14 17:25来源:UooJie.COM 作者:UooJie.COM 点击:

   

  从应收账款看负债

  通过应收账款,我们可以掌握企业的总资产,在此基础上,不难判断企业的负债水平。企业负债与资产的关系可用资产负债率来表示。正常来说,企业的资产负债水平以70%为上限。高于70%,那就意味着企业面临较大的风险,应该予以关注。但是,负债水平过低,说明企业经营比较保守,或者发展机会有限;同时,负债水平过低,还会使得企业失去杠杆效益。所以,我们在确定企业的负债水平时,以60%为标准较为合理。这样,便可以计算企业的负债水平了:

  总负债=总资产×资产负债率=28.5×60%=17.1亿元。

  考虑到流动资产与流动负债的匹配,一般来说,流动比率以不小于1为限,理想值为2.这里,我们定流动比率为1.5,可计算企业的流动负债:

  流动负债=流动资产/1.5=21/1.5=14亿元。

  长期负债=总负债-流动负债=17.1-14=2.9亿元。

  企业营运资金=流动资产-流动负债=21-14=7亿元。

  从应收账款看权益通过上面的分析,总资产和总负债都已明了,那么,企业的所有者权益也可以确定:

  所有者权益=总资产-总负债=28.5-17.1=11.4亿元。

  所有者权益-企业营运资金=11.4-7=4.4亿元。

  这说明,企业长期投资中,有4.4亿元是自有资金,长期借款2.9亿元,与长期资产7.5亿元基本吻合。

  从应收账款看问题一般来说企业执行过程中,各项指标很可能与我们测算的结果不一致,如果差异较大时,这就需要关注和分析,核查不一致的原因。

  (一) 收入问题收入与应收账款正相关,收入大,应收账款也大,收入小,应收账款也小。如果收入增长小于应收账款增长,也就是说,应收账款周转率下降,这就很有可能隐藏着问题:一是应收账款坏账问题,其根源可能是定价过高,客户亏损,无法还款;或客户诚信不够,逃避债务;还有就是公司放宽收账政策和信用政策,获取竞争优势;二是串通舞弊,导致应收账款增高,收入虚假,这里有的是客户单方面的行为,有的是企业与客户串通粉饰业绩的行为,不能简单认定。

  (二)费用问题费用与应收账款的关系要通过销售收入来分析。所以说,费用与应收账款间接相关。运行良好和稳定的企业,费用的变化一般不太大,并与销售收入保持一定的比例。如费用率出现较大的变动时,很可能企业的经营模式发生了较大的调整,我们必须关注这种调整隐藏的风险。企业的业务模式调整时,我们需要考评其是否具有配套的管理能力和相关方的支持?其内控方面是否存在缺陷?如果没有模式方面的调整,那么,在费用方面,有无利益的转移,如替他方承担费用或转嫁费用?有无费用的跨期操控和列支,如提前或推迟开具发票的现象?

  (三)存货问题应收账款与存货正相关。有的企业存货减少,应收账款却增加,两者此消彼胀,这样,就有可能是突击虚增销售,因而,可以怀疑销售质量存在问题。存货水平增加还说明企业的持续盈利能力和营运能力可能出现问题,如果不能在短期内消化,就必须对企业的风险进行评估。

  (四)负债问题企业在进行融资时,银行对其负债与收入的关系、负债与资产的关系都很敏感。一般来说,负债总额不能超过总资产的65%.流动负债不应超过一年的营业收入,也不能超过流动资产,企业要进行投资,一定要有相应的营运资金,营运资金来源于长期资金(包括自有资金和长期借款)。当公司的财务指标达不到上述要求时,说明企业的财务需要关注。可能是企业过度投资所致,也可能是企业竞争力减弱,资产周转不畅所致。这些都预示着企业的风险。

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